01行業(yè)定義

充電樁是指安裝于公共建筑（公共樓宇、商場(chǎng)、公共停車場(chǎng)等）和居民小區(qū)停車場(chǎng)或充電站內(nèi)，根據(jù)不同的電壓等級(jí)為各種型號(hào)的電動(dòng)汽車提供電力保障的充電設(shè)備。

02 充電樁分類

按照安裝地點(diǎn)可分為公共樁、專用樁；按照充電方式的不同分為直流充電樁（快充）、交流充電樁（慢充）和交直流一體充電樁。

03 行業(yè)規(guī)模及市場(chǎng)格局

據(jù)中國充電聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，截至2024年12月，我國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量已達(dá)1281.8萬臺(tái)，與去年相比增長49.1%。其中，公共充電樁增量為85.3萬臺(tái)，同比下降8.1%；隨車配建私人充電樁增量為336.8萬臺(tái)，同比上升37%。預(yù)計(jì)2025年我國新增361.9萬臺(tái)隨車配建充電樁，隨車配建充電樁保有量達(dá)到1285.8萬臺(tái)。預(yù)計(jì)2025年新增公共充電樁103.8萬臺(tái)。

從2024年的市場(chǎng)格局來看，在公共充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營商運(yùn)行方面，截至2024年12月，行業(yè)前15家運(yùn)營商運(yùn)營數(shù)量占總量的87.1%。

從地域來看，廣東、浙江、江蘇、上海、山東、安徽、河南、湖北、四川、北京TOP10地區(qū)建設(shè)的公共充電樁占比達(dá)68.8%。全國充電電量主要集中在廣東、江蘇、河北、四川、浙江、上海、山東、福建、河南、陜西等省份，電量流向以公交車和乘用車為主，環(huán)衛(wèi)物流車、出租車等其他類型車輛占比較小。其中，2024年12月充電總電量約59.1億度，較上月增加7.2億度，同比增長55.2%，環(huán)比增加13.8%。

根據(jù)目前充電樁采購招標(biāo)顯示，單臺(tái)直流公共充電樁設(shè)備價(jià)值量約5萬元，單臺(tái)交流公共充電樁價(jià)值量約0.5萬元，單臺(tái)交流私人樁價(jià)值量約0.1萬元，根據(jù)國內(nèi)車樁增量以及充電樁單價(jià)測(cè)算，2025年國內(nèi)充電樁市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到805.6億元。

04 產(chǎn)業(yè)鏈上下游剖析

上游為充電樁及充電站建設(shè)及運(yùn)營所需設(shè)備的生產(chǎn)商，包括零部件廠商提供充電模塊（IGBT、逆變器等）、配電濾波設(shè)備、監(jiān)控計(jì)費(fèi)設(shè)備、充電樁、充電槍和充電站的殼體、底座、線纜等主要材料供應(yīng)企業(yè)和充電設(shè)備生產(chǎn)商。

中游為充電站建設(shè)和運(yùn)營商，負(fù)責(zé)充電樁和充電站的建造和運(yùn)營。

下游為整體解決方案商，提供充電樁位置服務(wù)及預(yù)約支付功能或者提供充電樁運(yùn)營管理平臺(tái)和解決方案，能夠統(tǒng)籌上下游及客戶需求，合理布局提供整體的運(yùn)營方案。

充電模塊的關(guān)鍵元器件在于功率器件、磁性元器件、電阻電容、芯片、PCB等，當(dāng)充電模塊工作時(shí)，三相交流電經(jīng)過有源功率因數(shù)校正（PFC）電路整流后，變成直流電供給DC/DC變換電路?？刂破鞯能浖惴ㄍㄟ^驅(qū)動(dòng)電路作用于半導(dǎo)體功率開關(guān)，從而控制充電模塊的輸出電壓及電流，進(jìn)而對(duì)電池組進(jìn)行充電。充電模塊內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，單個(gè)產(chǎn)品內(nèi)含超過2500個(gè)元器件，拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)直接決定了產(chǎn)品的效率和性能，散熱結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)則決定了產(chǎn)品的散熱效率，具有較高技術(shù)門檻。

充電模塊要想做到高品質(zhì)，需要考慮體積、質(zhì)量、散熱方式、輸出電壓、電流、功率、功率密度、噪音、工作溫度等參數(shù)。在大功率趨勢(shì)下，低品質(zhì)充電模塊會(huì)增加后期運(yùn)維成本，唯有高品質(zhì)才能走得更遠(yuǎn)。

充電模塊營業(yè)成本構(gòu)成中直接材料成本占比約87%，占比較高且保持較為穩(wěn)定，因此對(duì)上游原材料的成本控制成為影響毛利率的重要因素之一。（來源于上市公司招股說明書）

05 產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理

（以下涉及標(biāo)的按照細(xì)分領(lǐng)域流通市值降序排序，數(shù)據(jù)來源于漲樂財(cái)富通，數(shù)據(jù)截至2025年3月21日）

上游

充電模塊：麥格米特、特銳德、盛弘股份、中恒電氣、通合科技

充電槍：公牛集團(tuán)、中航光電、沃爾核材、康尼機(jī)電、永貴電器

熔斷器&連接器：中航光電、正泰電器、中熔電氣、永貴電器、好利科技

濾波設(shè)備：國電南瑞、思源電氣、東方電子、盛弘股份、森源電氣

電度表：國電南瑞、東方電子、炬華科技、奧特迅、西力科技

中游

整樁：國電南瑞、中天科技、特銳德、萬馬股份、科士達(dá)

運(yùn)營：特銳德、萬馬股份、奧特迅、海昌新材、中能電氣

液冷快充：中航光電、沃爾核材、中恒電氣、永貴電器、日豐股份

06 相關(guān)政策梳理

2025年1月，交通運(yùn)輸部等8部門聯(lián)合發(fā)文《2025年綜合運(yùn)輸春運(yùn)安全生產(chǎn)和服務(wù)保障總體方案》，明確強(qiáng)化新能源車輛充電服務(wù)保障。要在春運(yùn)前組織開展充換電設(shè)施設(shè)備專項(xiàng)檢查，確保設(shè)施設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)良好。在繁忙服務(wù)區(qū)增設(shè)充電設(shè)施，安排專人引導(dǎo)，規(guī)范車輛停車和充電秩序，探索實(shí)施快速服務(wù)，做到隨充隨走。合理布設(shè)移動(dòng)充電設(shè)備，加強(qiáng)與城市側(cè)共享共用，提供靈活充電服務(wù)。加強(qiáng)充換電設(shè)施設(shè)備運(yùn)行監(jiān)測(cè)巡查，第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)故障、安排搶修，避免因故障影響充電效率。

2024年11月，交通運(yùn)輸部、發(fā)改委發(fā)文《交通物流降本提質(zhì)增效行動(dòng)計(jì)劃》，因地制宜推廣應(yīng)用新能源中重型貨車，布局建設(shè)專用換電站。推動(dòng)建設(shè)一批公路服務(wù)區(qū)充電樁、換電站、充電停車位。

2024年3月，發(fā)改委、國家能源局發(fā)文《關(guān)于新形勢(shì)下配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，堅(jiān)持綠色發(fā)展，助力低碳轉(zhuǎn)型；全力支撐電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)；到2025年，配電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)更加堅(jiān)強(qiáng)清晰，供配電能力合理充裕；配電網(wǎng)承裁力和靈活性顯著提升，具備5億千瓦左右分布式新能源、1200萬臺(tái)左右充電樁接入能力。

2024年1月，發(fā)改委等六部門發(fā)文《關(guān)于大力實(shí)施可再生能源替代行動(dòng)的指導(dǎo)意見》，加強(qiáng)充電基礎(chǔ)設(shè)施、加氣站、加氫站建設(shè)，完善城鄉(xiāng)充電網(wǎng)絡(luò)體系。